山东省潍坊市寿光市棉花保险是每亩保障收益折算不低于1216元。

根据规定,单位保险费统一定价每亩120元,保险期为2019年9月1日至12月31日,保险目标价格根据山东省棉花产业实际情况、市场行情,但每亩保障收益折算不低于1216元。